Sådan investerer du i OFZ'er for at tjene mere

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 03:51

En passende mulighed for folk, der ikke ønsker at tage risici.

Hvad er OFZ

Føderale låneobligationer er gældsbeviser udstedt af den russiske regering. Lande har næsten altid brug for økonomiske ressourcer, men det er svært at tiltrække dem fra skatter, punktafgifter eller budgetmidler, så staten henvender sig til investorer. Det tager penge fra dem i en bestemt periode, hvor det garanterer at returnere hele beløbet - obligationens pålydende værdi. Også investorer er lovet kuponer - periodiske rentebetalinger, i virkeligheden, svarende til påløbet af renter på et indskud.

Enhver privat investor kan købe OFZ'er på Moskva-børsen: disse værdipapirer er tilgængelige gennem enhver mægler. Obligationer flydtes ofte, og der er nok til alle. For eksempel blev der udstedt 350 millioner OFZ 26207 i begyndelsen af 2012. Hvert papir koster 1.000 rubler. Kuponer overføres to gange om året, og de er lig med 8, 15% om året.

Statsgæld betragtes som et sikkert aktiv, så obligationer udstedes og købes konstant. Sådanne værdipapirer placeres f.eks. af US Treasury, UK Treasury og China Treasuries. De første har den højeste kreditvurdering - AAA, den anden - AA og den tredje - A. Ratingbureauer tror lidt mindre på Rusland - BBB, men det er stadig en sikker investering.

For hvem OFZ er egnet

Finansielle rådgivere kan godt lide at tilbyde nybegyndere at opbygge en 60/40 portefølje - 60 % af aktierne og 40 % af obligationerne. I virkeligheden afhænger aktien og tilstedeværelsen af sidstnævnte generelt af investorens mål, alder, risikotolerance og tidshorisont.

Der er situationer, hvor det er værd at se nærmere på OFZ'er:

• Langsigtet besparelse. Hvis en investor skal købe en lejlighed eller betale for uddannelse til børn om 5-10 år, så er det vigtigt for en sådan person ikke at tabe penge. Aktierne svinger for meget, så det er klogt at ofre potentiel rentabilitet, men beholde og øge besparelsen lidt.
• "Parkerings" penge i kort tid. Nogle gange ser en investor ikke gode aktier at investere i eller tror, at tiden ikke er inde endnu. Han kan købe obligationer for at beskytte kapitalen mod inflation, mens han venter på den rigtige løsning.
• Læring med lidt blod. Statsobligationer er ret sikre og ofte ikke så komplekse som virksomhedsobligationer. En nybegynder investor kan ret hurtigt finde ud af dem uden at miste mange penge i læringsprocessen.

Hvad er OFZ

De adskiller sig med hensyn til løbetid, afkast, hyppighed af kuponbetalinger. Sidstnævnte er også forskellige: fire typer er tilgængelige for alle på Moskva-børsen, og en anden tilbydes kun af nogle banker.

Konstant kupon

Kort efter kaldes de OFZ-PD, dette er den mest populære og udbredte type statsobligationer. Det er nemmest for private investorer at forstå dem, fordi operationsprincippet ligner et almindeligt indskud i en bank: tidsplanen og mængden af betalinger er kendt på forhånd, rentabiliteten ændres ikke.

For eksempel hører OFZ 26207 fra begyndelsen af artiklen til denne type - indtil 2027, hver februar og august, modtager investoren en kupon fra obligationen til 40, 64 rubler.

Variabel kupon

Kendt som OFZ-PC: Størrelsen af alle kuponer annonceres på forhånd, men procentdelen ændrer sig over tid. Det er smart beregnet afhængigt af centralbankens styringsrente: hvis den hæves, bliver obligationer mere rentable efter det. Men det fungerer omvendt.

For eksempel blev OFZ 24020 udstedt i sommeren 2019, og der modtages en kupon hver fjerde måned. Når styringsrenten var højere, fik investorerne 6, 2-6, 8% om året. Så faldt den, efterfulgt af obligationsrenten ned til 4 %.

Nu vokser styringsrenten og dermed udbyttet, men fremtiden er ukendt. Derfor er obligationer af denne type velegnede til dem, der er klar til at analysere markedet og forsøge at fange trends.

Indekseret

Eller OFZ-IN. Kuponrenten forbliver den samme (lav), men den pålydende værdi indekseres til inflationen hvert år. For eksempel blev OFZ 52001 udstedt i 2015 med en pålydende værdi på 1.000 rubler og en kuponrente på 2,5%. Hvis investoren havde købt det i begyndelsen, ville han have modtaget 25 rubler fra et værdipapir om året.

Men et køb i juni 2021 ville have bragt mere - på få år steg den pålydende værdi til 1305 rubler. Det nominelle udbytte ved samme kuponrente er 32,6 rubler. Og det er endda med en ret lav inflation - jo højere den er, jo mere rentabel er det at holde værdipapirer af denne type.

Gældsafskrivning

Kort fortalt - OFZ-AD. Udover kuponer afdrager staten også hovedgælden i rater. Det er som en almindelig lånebetaling, når en tredjedel af beløbet er renter, resten er på lånte penge.

For eksempel har OFZ 46022 været i omløb siden 2008, og den vil blive indløst i 2023. Obligationens pålydende værdi var oprindeligt 1.000 rubler, og kuponrenten var 7,5%. Investoren betales 37 rubler to gange om året, men den 20. juli 2022 vil halvdelen af den pålydende værdi blive returneret: personen vil modtage 500 rubler og en kupon for yderligere 27, 42. Derefter kommer de to resterende kuponer, men kun 13, 71 rubler hver - fordi de vil blive krediteret på gælden skåret i halve.

Det er vanskeligt selv at beregne det nominelle afkast på sådanne værdipapirer. Tager man højde for markedsudsving, provisioner og skatter, er tingene endnu sværere, så obligationer med amortisering forlader gradvist markedet.

Med "nationalitet"

Papirer af typen OFZ-N dukkede op for flere år siden, de er kun beregnet til enkeltpersoner - deraf "N" i navnet, som officielt betyder "folk". Faktisk er disse obligationer tættest på OFZ-PD: datoerne for kuponbetaling, udløbsdatoer og kurser - som ændrer sig opad over tid, er umiddelbart kendte. Men du kan ikke købe sådant papir på børsen, kun i en af fire banker: VTB, Sberbank, Promsvyazbank og Post Bank.

For eksempel blev OFZ 53008 udstedt i begyndelsen af august 2021, der vil være seks kuponer to gange om året: i februar og august. Men kursen på dem skal vokse fra 5 til 8, 87%: Hvis en investor køber en obligation helt i begyndelsen, vil han på den første kupon modtage 27, 12 rubler og den sjette - 44, 23.

Hvordan man tjener penge på OFZ

En privat investor har flere måder - fra traditionelle for aktiemarkedsinvesteringer og spekulation til lovlig skatteoptimering.

Modtag kuponindkomst

Der er investorer, som ikke er klar til at bruge tid og kræfter på omhyggelig analyse af obligationer – de vil bare gerne "parkere" penge og se, hvordan de vokser.

Lad os sige, at en person har en million rubler, som han vil afsætte til at købe en lejlighed om seks år. Investoren er ikke klar til at investere i aktier, der kan stige eller falde dramatisk. Derfor køber han OFZ 26207 med en kupon på 8, 15%: hvert år vil en person modtage 81, 28 rubler på kuponer.

I 2027 vil obligationens pålydende værdi vende tilbage til investoren - tusind rubler plus kuponbetalinger - 487,64 rubler forbliver. Det betyder, at startkapitalen vil vokse med næsten 50 %.

En investor kan også diversificere sin portefølje og købe ETF-aktier, som allerede har en hel kurv af OFZ'er. Eksempelvis består den børshandlede fond SBGB udelukkende af 23 statsobligationer af forskellige udstedelser, og i Otkritie - Obligationer står de for 22%.

Tjen på prisforskellen

Obligationer skal ikke holdes til udløb – de kan spekuleres og tjenes på forskellen mellem købs- og salgskurser.

Lad os sige, at en investor købte OFZ 24020 i marts 2021. Obligationen var så billigere: han kunne købe den for 997,9 rubler. De handles ikke individuelt, partier starter ved 10 stykker, så investoren betalte 9979 rubler. Inden for en måned steg prisen til den pålydende værdi af 1000. Indkomst pr. måned - 2, 1 rubler fra en obligation eller 21 fra 10 værdipapirer.

Og i løbet af denne tid kunne investoren modtage en kupon - 10, 45 rubler for en obligation og 104, 5 for ti stykker.

Se efter bedre bånd

Nye OFZ'er dukker hele tiden op, men de økonomiske forhold ændrer sig også ofte. For eksempel blev OFZ 52003 udstedt i august 2020 - dette er tidspunktet for en lav styringsrente i Rusland, derfor er obligationen ikke særlig rentabel: kuponen er kun 2,5%. På den anden side dukkede OFZ 46023 op i 2011 med en kurs på 8, 16% - på det tidspunkt var styringsrenten i Rusland højere, derfor viste sikkerheden sig at være mere rentabel.

Obligationens løbetid er også vigtig – jo længere den cirkulerer, jo mere rentabel vil den være. For eksempel er OFZ 53005 designet til tre år og vil bringe 5, 25% hver, og OFZ 46020 - i så meget som 30 år, og kuponrenten er 6, 9% om året.

Spar på skatter ved hjælp af IIS

En investor kan ikke bare købe OFZ'er, men sætte dem på en individuel investeringskonto, IIA. Dette er en dedikeret mæglerkonto, der hjælper dig med at spare på skat på to måder.

Fradragstype "A" passer til de fleste mennesker - det giver dig mulighed for at returnere op til 52.000 rubler om året, uanset investeringsafkastet. Og når man trækker type "B" fra, kan man undgå at betale 13 % af indkomstskatten af transaktioner.

Lad os sige, at en investor åbnede en IIA i 2018, hvert år indsætter 400.000 rubler på den og køber OFZ'er. Hvis han henter obligationerne, så de alle er indfriet i 2021, vil han modtage: værdipapirernes pålydende værdi, kuponrenten på dem og 156.000 rubler i skattefradrag.

Hvordan man ikke taber penge på OFZ

Alle ovenstående beregninger er nominelt udbytte. I virkeligheden vil det næsten altid være lidt lavere, fordi der er udgifter, som ikke kan undgås.

Skelne den nominelle rente fra den effektive

Obligationer er et markedsinstrument: de handles på en børs, og deres kurs ændrer sig konstant. For eksempel er den pålydende værdi af OFZ 26207 lig med tusind rubler, men i 2019 kunne papiret købes for 979,5 rubler og i 2020 - for 1173,8.

Derudover skal investor betale det "akkumulerede kuponafkast" til den tidligere ejer af værdipapiret. For eksempel, den 16. august 2021, skal du betale 1.069,3 rubler for selve obligationen og yderligere 13,4 for kuponer.

Faktisk betaler investoren ikke tusind rubler, men 1.082,7 rubler. På grund af dette vil værdipapirets effektive afkast automatisk falde fra 8, 15 til 6, 83%.

Tag hensyn til tab på provisioner og skatter

Ud over markedsomkostningerne skal investoren tage hensyn til mæglerens kommission. I gennemsnit opkræver organisationer 0,3 % for hver transaktion. Antag, at en investor købte 10 OFZ 26207 - de koster 10.827 rubler, og under hensyntagen til kommissionen - 10.859.

Så skal du betale skat - de betales af mæglere i Rusland, du behøver ikke indsende separate erklæringer. Men den reelle rentabilitet er også faldende. Siden januar 2021 er alle obligationer i Rusland beskattet af kuponindkomst – tidligere var statsobligationer undtaget herfra. Ved udgangen af 2022 vil investoren modtage 812,8 rubler kuponudbytte. De skal betale 13% af skatten, det vil sige 105, 7 rubler.

Nominelt kunne en investor kun tjene 812,8 rubler på kuponbetalinger. Faktisk vil han modtage 687,1 efter fradrag af kommission og skat.

Hvad er værd at huske

1. OFZ - værdipapirer, ved hjælp af hvilke Rusland låner penge fra investorer. Til gengæld lover hun at betale en procentdel for brugen og returnere alt tilbage til det aftalte tidspunkt.
2. Der er mange OFZ'er, der adskiller sig med hensyn til løbetid, hyppighed af rentebetalinger og størrelsen af sidstnævnte - alt påvirker rentabiliteten for investoren.
3. Valget af specifikke obligationer afhænger af investorens mål, alder, gratis penge, risikotolerance og andre karakteristika. Det er bedre for nogle at samle deres egen portefølje fra separate OFZ-udstedelser, mens andre finder det nemmere at investere i ETF'er.
4. Investoren kan tjene penge på kuponbetalinger, forskellen i salgs- og købspriser og skattelettelser.
5. Det er vigtigt at overveje det effektive udbytte af OFZ'er - markedsudsving, mæglerprovisioner og skatter kan reducere resultatet med flere procent om året.