Sådan følger du regnskaber for at tjene penge på aktier

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 03:51

Punktlighed og opmærksomhed vil ikke forstyrre.

Hvorfor det er vigtigt at holde styr på økonomiske optegnelser

Ethvert selskab, hvis aktier kan købes på børsen, er offentligt. Det betyder blandt andet, at hun skal fortælle alle om virksomhedens tilstand: omsætning, overskud, gæld, gratis penge og hundredvis af andre indikatorer, der er samlet i en enkelt finansiel rapport.

Hvis investoren ikke havde de nødvendige data, ville han være nødt til at træffe beslutninger tilfældigt eller på følelser. I finansverdenen er dette farligt, så specialisterne opfandt rapporteringen og stoler på den.

At sælge eller købe aktier til tiden

Finansiel rapportering hjælper med at forstå, om virksomheden vil bringe overskud eller tab til investoren. Hvis du følger de seneste data, vil du bemærke positive og negative tendenser. Og jo før du får dem at se, jo mere tjener du eller taber omvendt mindre.

For eksempel er voksende gæld ikke et godt tegn. Måske vil virksomheden om nogle år ikke være i stand til at servicere dem, og den bliver nødt til at skære i produktionen. I dette tilfælde er det værd at sælge aktierne, før de begynder at falde i kurs.

På samme måde kan du se vækstpunkterne for en virksomhed og investere i den, mens aktiekursen er lav. For eksempel vokser hovedforretningen praktisk talt ikke, men der er en ny retning. Nu giver det ikke mange penge, men det er i hastig udvikling og passer ind i virksomhedens strategiske mål. Sandsynligvis vil aktier om få år give store overskud netop på grund af væksten i det nye område.

Men folk investerer sjældent i et eller to virksomheder, oftere har de en investeringsportefølje - et diversificeret udvalg af snesevis og nogle gange hundredvis af virksomheder. Den samme mekanisme fungerer her som med aktier i individuelle virksomheder: det er bedre at reagere på problemer og forretningssucceser med en advarsel.

At reagere på andre investorers handlinger og analytikeres udtalelser

Det er ikke kun dataene i rapporterne, der er vigtige, men også deres sammenfald med markedets forventninger. Hvis analytikere forudsagde nogle indikatorer, men resultatet viste sig at være værre, vil aktiekurserne falde. Det er værd at holde øje med offentliggørelsen af rapporterne for ikke at gå glip af en alvorlig stigning eller fald i aktier i kurs.

For eksempel offentliggjorde Amazon i juli 2021 en anden rapport. Teknikgiganten øgede salget og indtjeningen per aktie, men faldt et par procent mindre end forventet.

Umiddelbart efter offentliggørelsen faldt Amazons citater med 7,5 pct. To måneder senere er de stadig under tallene før offentliggørelsen af rapporten: måske fordi virksomheden i dokumentet forudser en langsom vækst, som heller ikke levede op til forventningerne.

Det modsatte eksempel er Disney Corporation. Hun fik både overskud versus underskud i 2020, og omsætningen er højere end forventet. Firmaet manglede kun med hensyn til antallet af abonnementer på streamingtjenester, men det forhindrede ikke aktien i at klatre 6, 98% på et par dage.

At planlægge modtagelse af udbytte

Ikke alle investorer investerer i virksomheder for at kapitalisere på væksten i aktier. Der er dem, for hvem regelmæssige betalinger af en del af overskuddet er vigtigere - udbytte. Konkrete betalingsdatoer er ofte fastsat i årsregnskabet.

For at planlægge udgifter på forhånd er det værd at holde øje med offentliggørelsen af de nødvendige dokumenter.

For eksempel tjener en investor hovedpengene fra udbyttebetalinger. Han vil gerne give sit barn en bil til hans fødselsdag. Dette vil være i midten af oktober, lige efter tredje kvartal: Hvis udbyttet kommer tidligt, så er der ikke noget at bekymre sig om. Men bliver de udnævnt i begyndelsen af november, så skal der opfindes noget.

Hvornår regnskaber offentliggøres, og hvor man kan finde dem

Offentlige virksomheder udsender års- og kvartalsrapporter. De første er vigtige for at forstå, hvordan strategien ændrer sig, og hvor virksomheden er på vej hen: Russiske virksomheder rapporterer for det sidste år i januar-februar, amerikanske virksomheder - i marts-april, fordi deres regnskabsår ikke er lig med kalender år.

Kvartalsrapporter er nødvendige for at forstå økonomiens tilstand i øjeblikket og forudsige, hvordan prisen på værdipapirer vil ændre sig i løbet af flere måneder. Dette er også muligt, fordi virksomheder offentliggør regnskaber i partier, når kvartalet lukker. Disse er "Reporting Seasons": i januar, april, august og november. For eksempel, i ugen fra 2. august til 6. august 2021, afslørede omkring hundrede virksomheder deres indikatorer. Og det er bare de store.

Udgivelseskalenderen er normalt kendt på forhånd, selve datoer og rapporter kan findes flere steder:

• Offentlige virksomheders hjemmesider. Lovene i store lande kræver adgang til rapporter for alle investorer. Russiske firmaer placerer dem i sektioner som "Investorer og aktionærer", udenlandske - i Investor Relations.
• Ansvarlige offentlige myndigheders portaler. For eksempel leverer russiske virksomheder deres regnskaber i og regnskaber om særlige offentlig-private offentliggørelser af virksomhedsoplysninger. Amerikanske firmaer har for eksempel et system, der drives af SEC.
• Finansielle medier. Korte uddrag fra rapporter udgives hurtigt af specialiserede medier som Bloomberg, The Wall Street Journal eller Vedomosti. De udvælger de data, der er vigtigst for investorerne og tilføjer kontekst – analytikernes meninger og markedsforhold.
• Specialiserede websteder. Portaler såsom, eller, indsamle data fra rapporter fra mange virksomheder, beregne multiplikatorer selv og tilføje analytikeres prognoser.

Hvordan man evaluerer rapportering og træffer investeringsbeslutninger

Først og fremmest er det værd at se på blot nogle få grundlæggende finansielle indikatorer: indtægt, overskud, renter, der skal betales og tilgodehavendes, gratis penge på konti. Dette er et dusin linjer i en to hundrede sider lang rapport.

Når dataene frigives, kan investoren forstå virksomhedens tilstand og beslutte, hvad han skal gøre næste gang.

Se på indikatorerne i dynamik

For en overfladisk vurdering af virksomheden kan du spore dynamikken mellem kvartaler eller år. Vi har brug for data om indtjening og antallet af aktier: De bruges til at beregne EPS, indtjening pr. aktie og indtjening pr. aktie.

EPS = nettoindkomst / antal almindelige aktier

Indikatoren er ikke vigtig i sig selv, men hvordan den ændrer sig over tid, og hvordan den hænger sammen med forskellige analytikeres mening - konsensusprognosen. For eksempel, hvis omsætning og EPS vokser over tid og bedre end konsensus, kan aktien stige efter udgivelsen af rapporten. Og hvis det er lavere, så har citaterne en chance for at falde.

Beregn multiplikatorer

Multiplikatorer - formler, hvormed virksomheder vurderer virksomhedernes effektivitet og sammenligner dem med hinanden - vil hjælpe med at forstå forretningen dybere. EPS betragtes også som en multiplikator, men andre er også vigtige:

• P/E er forholdet mellem virksomhedens markedspris og dets årlige overskud. Det vil vise, hvor mange år virksomheden vil betale for sig selv. Jo hurtigere jo bedre.
• P/S er forholdet mellem virksomhedens kapitalisering og omsætning. Demonstrerer den værdi, markedet placerer på hver dollar eller rubel af indtægter.
• EV er dagsværdien. Gæld skal lægges til kapitalisering, og virksomhedens gratis penge skal trækkes fra den. Jo større forskellen er mellem EV og markedsværdien af en virksomhed, jo mere undervurderes den.
• EBITDA er resultat før skat, renter og amortisering. Dette er en vurdering af selve virksomhedens rentabilitet og et hint om, hvor meget det kan give investorerne.

Ved hjælp af multiplikatorer vil det være muligt at opnå en dybere forståelse af virksomhedens tilstand. Men det er endnu vigtigere at sammenligne virksomheder fra lignende sektorer af økonomien og ikke lade sig distrahere af deres omfang. For eksempel er det realistisk at estimere forretningen for detailhandlere med 1.000 og 10.000 butikker.

Tjek med analytikere

Hvis en investor købte aktier i flere måneder for at "parkere" penge eller tjene penge på en midlertidig stigning i kurserne, så vil en negativ konsensusprognose spille imod en person. Virksomheden lever muligvis ikke op til forventningerne, kursen på værdipapirer vil falde, og i stedet for profitabel spekulation skal den enten tabe penge eller vente på, at kurserne kommer sig igen.

Sælg eller køb aktier

Det vil ikke være muligt at forudsige fremtiden med sikkerhed, men med fundamentals og konsensusprognoser i hånden kan en investor træffe beslutninger.

Måske vil det være mere rentabelt for ham at sælge aktier inden næste rapport offentliggøres og ikke tage risici. Eller vent på, at prisen falder og endda øge andelen i virksomheden, hvilket den anser for lovende.

Hvad er værd at huske

1. Enhver offentlig virksomhed er forpligtet til at oplyse detaljerne om sin virksomhed - mindst en gang i kvartalet. De udgives af virksomhederne selv, ansvarlige offentlige myndigheder og specialiserede finansielle websteder. Og nogle flere medier.
2. Investorer bruger rapporter til rettidigt at bemærke tendenser i virksomhedens forretning og analysere situationen i økonomien. Sådan ser de efter lovende investeringer og vurderer deres investeringsportefølje.
3. Investorer er ikke kun interesserede i selve rapporten, men også i analytikernes udtalelser om virksomheden: Hvis resultaterne viser sig at være værre, risikerer kurserne at falde, bedre - de vil stige.
4. Tidspunktet for køb og salg af aktier afhænger af rapportering, analytikerprognoser og personlig investeringsstrategi.