Hvad er obligationer og hvordan man tjener penge på dem

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 03:51

En begynder investorguide.

Sådan fungerer obligationer

Ved at købe obligationer låner du penge til staten eller virksomheden i en vis periode. Efter denne periode returnerer udstederen, det vil sige modtageren af dine midler, dig værdipapirernes pålydende værdi. Og derudover betaler den med jævne mellemrum kuponindkomst - renter for at bruge dine penge.

Pålydende er et fast beløb. Datoerne for kuponbetaling er også kendt på forhånd. Men dens størrelse er lidt mere kompliceret. Kuponen kan være fast og variabel. I det første tilfælde er dette en procentdel, der er fastsat én gang for alle. I den anden afhænger renten af en eller anden indikator, for eksempel refinansieringsrenten.

Obligationer kan købes, når de placeres hos en udsteder. På dette tidspunkt sælges de normalt til eller lidt over pari. Desuden kan værdipapirer - og det er en vigtig forskel fra et indskud - købes og sælges på børsen, indtil de udløber. Men her er værdien ikke længere værdien, men markedsværdien. Det kan ændre sig afhængigt af inflation, kuponrenter, finansielle indikatorer for udstederen og andre faktorer. Kuponrente gives til den person, der har obligationen på betalingstidspunktet.

Hvis du køber en obligation, kan du derfor kun tjene på kuponrente eller sælge rentabelt et værdipapir, der er steget i pris. Eller du kan købe det på hånden, når markedsværdien er faldet, og så tjene penge på kuponrenten og ved udløb.

Hvad er bindingerne

Stat

Disse værdipapirer er udstedt af staten. For eksempel udsteder finansministeriet i Rusland føderale låneobligationer (OFZ).

I de fleste tilfælde hjælper statsobligationer med at beskytte opsparing mod inflation og tjene nogle penge.

Ifølge Nikolai Klenov, finansanalytiker hos Raison Asset Management, betragtes de som pålidelige, men deres afkast er kun lidt højere end et bankindskud. Dette skyldes minimale risici: Staten kan kun betale gælden på obligationer af, hvis den erklærer sig selv konkurs. Dette sker sjældent, selvom det stadig sker. I Rusland var der en standard i 1998. I årenes løb blev det annonceret af Argentina, Brasilien, Sri Lanka, Venezuela og andre lande.

For ikke at blive gidsel for sådanne begivenheder er det værd at investere kun i obligationer fra stater med stabile økonomier. En nybegynder investor kan dog vente her: Obligationerne i lande som Tyskland, Schweiz, Danmark, Japan har negative afkast. Ved at købe deres værdipapirer søger investorer ikke at tjene penge, men beholder blot størstedelen af deres opsparing i en stabil valuta.

Nikolay Klenov finansanalytiker hos Raison Asset Management investeringsforvaltningsselskab

Russiske OFZ'er viser ifølge eksperten gode afkast sammenlignet med EU- eller amerikanske obligationer: for toårige OFZ'er er det 4,5 %. Russiske obligationer har dog alvorlige valutarisici. Hvis rublen falder, kan OFZ-udbyttet i form af dollars eller euro vise sig at være negativt.

OFZ'er denomineret i fremmed valuta kan forsikres mod denne risiko. De kaldes eurobonds. De har dog deres ulemper: en høj indgangstærskel og en salgspris, der er meget højere end pari. For eksempel er en RUS-28-obligation (OFZ-dollar med udløb i 2028) 1.715 USD værd i dag, mens dens pålydende værdi er 1.000 USD.

Kommunal

Disse obligationer ligner statsobligationer, kun de er udstedt af by- eller regionale myndigheder. For eksempel har Kaliningrad- og Saratov-regionerne i Rusland deres egne værdipapirer, men ikke kun.

Med kommunale obligationer er det omtrent det samme som med statsobligationer.

Corporate

Lån kan gives ikke kun til staten, men også til erhvervslivet. Afkastet på virksomhedsobligationer er højere, men risikoen er derfor også højere, fordi virksomheder oftere går konkurs end stater.

Men generelt er virksomhedsobligationer en ret pålidelig investering: en virksomhed kan kun nægte betalinger på dem, hvis den erklærer sig selv konkurs. For ikke at løbe ind i misligholdelse, bør en investor, før han køber virksomhedsobligationer, studere virksomhedens regnskab i flere år. Du bør også finde ud af virksomhedens kreditvurdering og analysere obligationens historie – hvordan dens pris har ændret sig over tid.

Nikolay Klenov

Ifølge analytikeren er de mest pålidelige udstedere af virksomhedsobligationer "blue chips" - store virksomheder med stor kapital. Det er for eksempel Microsoft i USA og Gazprom i Rusland. Afkastet på obligationer fra pålidelige virksomhedsudstedere er højere end på statsobligationer, men ikke meget.

Der findes også såkaldte junk-virksomhedsobligationer - med høje renter, men høj risiko for misligholdelse fra udsteder. For rubel-denominerede værdipapirer er det maksimale afkast på uønskede obligationer omkring 15%, for dollar-denominerede værdipapirer - omkring 11%. Hvis det lykkes, kan investoren tjene gode penge. Men han risikerer også at stå uden penge overhovedet. Når du investerer i højforrentede obligationer, er det nødvendigt omhyggeligt at analysere regnskabet og virksomhedens kreditvurdering.

Hvad skal du kigge efter, når du vælger obligationer

Der er flere vigtige parametre at overveje.

Rentabilitet

Hvor meget kan du tjene, hvis du ikke sælger obligationer og venter på, at de betaler sig.

Kuponstørrelse

Rente på dit "indskud".

Obligationsværdi

En vigtig faktor at forstå, hvis du principielt har råd til at investere.

Minimumspartiet for nogle obligationer kan være mellem tusind rubler og tusind dollars. Og for nogle - 10 tusind eller 200 tusind dollars.

Gennady Salych, formand for bestyrelsen for Freedom Finance Bank

Varighed

Dette er obligationens udløbsdato. Jo længere den er, jo større er risiciene i form af ændringer i styringsrenten, inflation og andre faktorer, der kan påvirke rentabiliteten.

Fast eller variabel rente

Ifølge Gennady Salych, bestyrelsesformand for Freedom Finance Bank, hvis det er fast, vil du ikke stå over for en skarp ændring i kuponrenten på grund af beslutningen fra udsteders ledelse eller når markedsindikatoren, som kuponen er knyttet til. Det er bedre for en nybegynder at vælge netop sådanne obligationer.

betalingsmiddel

Det er klart, at du skal vælge den, du finder mere rentabel for en investering, efter du har læst kurser og udtalelser fra analytikere og tilsluttet din flair, hvis du føler, at du har den.

Underordnet papir eller ej

Efterstillede værdipapirer eller værdipapirer af anden orden har lidt højere risici. Betaling for dem sker efter overførsel af penge til indehaverne af det første niveau. Derfor, hvis du ikke er klar til at tage risici, skal du ikke tage efterstillede obligationer.

Mulighed for et tilbud

Som Gennady Salych bemærker, giver tilbuddet ejeren af obligationen mulighed for at præsentere den for udstederen til førtidig indfrielse til en på forhånd aftalt pris. Dette kan være nyttigt, hvis du af en eller anden grund ikke ønsker at vente til modenhed.

Kreditrisiko

Det vil sige et skøn over chancerne for, at din udsteder går konkurs og efterlader dig uden penge. Vær opmærksom på virksomhedens overskud, forholdet mellem egenkapital og gæld og så videre. For at gøre dette skal du lave lidt research og studere informationen i det offentlige domæne.

Sådan køber du obligationer

For at gøre dette skal du åbne en mæglerkonto eller en individuel investeringskonto. Hvordan man gør dette, og hvad man skal kigge efter, er beskrevet detaljeret i materialet på IIS.

Hvad er bundlinjen

Resumé fra finansanalytiker Nikolai Klenov:

• Obligationer er mere pålidelige end aktier. De har en fast indkomst.
• Investoren modtager muligvis ikke dette afkast, hvis udstederen erklærer misligholdelse. Derfor skal du vælge korrekt, hvor du vil investere.
• Den mest pålidelige udsteder er en stat med en stabil økonomi, gennemsnittet med hensyn til pålidelighed er et selskab med en god kreditvurdering, den mest risikable er en ung virksomhed uden en klar historie på gældsmarkedet.
• Da princippet "jo højere afkast, jo højere risiko" anvendes på børsen, vil obligationerne fra den mest pålidelige udsteder have minimumsafkastet.