Hvad er tillidsstyring, og hvad er dens fordel

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 03:51

Professionelle vil vælge den rigtige strategi for dig og investere i lovende aktiver.

Hvad er tillidsstyring

Det er, når en investor overfører sine aktiver til fagfolk, der udvinder profit fra kapital eller ejendom. Aktiver kan være praktisk talt alle: værdipapirer, fast ejendom, virksomheder og endda ophavsrettigheder.

Tillidsforvaltning er i sin form en aftale, der indgås i nogen tid, mens ejendomsretten forbliver hos ejeren. Ledere tager kun en lille del af overskuddet for deres tjenester. Sandt nok garanterer kunstnerne det ikke - med investeringer er dette umuligt.

Pointen er, at specialister bedre forstår, hvornår de skal beholde et aktiv, og hvornår de skal sælge og købe et andet - for ikke at tage meget risiko og tjene. Derfor kan almindelige ETF'er betragtes som en trust management service – det står endda i loven.

Tillidsstyring bruges dog også til andre formål:

• Arvelig overgang. Specialister råder over den afdøde investors aktiver, mens arvingerne tager sig af formaliteter, tager imod sager og indgår arveret.
• Fælleseje. Flere investorer med aktier, for eksempel i en virksomhed eller et boligkompleks, overfører aktiver til ét sted: Det gør det nemmere at holde styr på alt og samle overskud.
• Affaldsbeskyttelse. Ledere beholder en investors kapital, indtil deres arvinger bliver voksne, får en uddannelse eller har deres egne børn.

Hvem forvalter investorernes aktiver

Administrationsselskaber. Disse er normalt banker, mæglere og specialfirmaer, sjældnere investeringsplatforme, mikrofinansieringsorganisationer og kreditkooperativer.

Hver sådan virksomhed er en del af en selvregulerende organisation - en non-profit sammenslutning af virksomheder, der arbejder i samme område. Disse grupper overvåger deres medlemmer for at se, hvordan de overholder reglerne og professionelle standarder, hvis de ikke tager for stor risiko.

Det er ikke nok bare at være en finansiel virksomhed, loven kræver tilladelse til at forvalte alle aktiver undtagen værdipapirer. Licensen er udstedt af centralbanken, den kræver også, at du går ind i selvregulerende organisationer.

Hvad er tillidsstyring

Virksomheder specialiserer sig i forskellige tjenester. Nogle er klar til at håndtere alle aktiver - penge, fast ejendom, forretningsinteresser og værdipapirer. Disse firmaer arbejder normalt med en eller flere velhavende kunder, hvorfor de kaldes family office - "family office".

Oftere tilbydes tjenester dog i en af tre brede kategorier.

Trust ejendomsadministration

De kommer til sådanne firmaer, når investoren ejer en form for aktiv, der kræver konstant opmærksomhed, men der er ikke tid eller energi nok til dette.

Det sker for eksempel ved leje af fast ejendom. Ejendomsmæglere overvåger lokalerne, betaler forsyningsregninger, leder efter lejere, fører alle forhandlinger og opkræver gebyrer. Ejeren tjener simpelthen overskud, minus skatter og provision til lederen.

Et andet eksempel er forretning. Ejeren udpeger en trustee, der leder hele virksomheden eller en del af processerne. Og ejeren er for eksempel engageret i en langsigtet strategi.

Stol på pengestyring

Nogle gange har investorer en masse midler, der enten ligger dødvægt, eller hænger ud på flere indskud. Derefter overføres kapitalen til et administrationsselskab, som kan øge den: købe aktier i investeringsfonde, investere i andre virksomheder, købe ædelmetaller, indsamle vin og alt muligt andet.

Hvor forvalterne præcis investerer deres penge afhænger af aftalerne med kunden, normalt er betingelserne individuelle.

Trust management af værdipapirer

Den mest almindelige kategori er, at en person får hjælp til at investere i aktie-, derivat- eller håndkøbsmarkedet. Det minder meget om pengestyring, men investoren overfører enten sine værdipapirer eller konverterer midlerne til aktiver på markederne med det samme.

Russerne beholder mere end 9 billioner rubler i dette segment: en tredjedel i investeringsfonde, omkring halvdelen i pensionsfonde. Kategorien vokser også hurtigst: 13-15 % om året.

Hvornår skal aktiver overføres til trust

Vi vil undersøge den mest populære mulighed - professionel investeringsstøtte. I Rusland valgte næsten en halv million mennesker i 2020 en sådan strategi for sig selv, beregnede centralbanken.

Når der ikke er viden nok, eller det er skræmmende at investere selv

Ikke alle mennesker er klar til at forstå finansielle indikatorer, undersøge virksomheder, estimere rentabiliteten og trække skatter og provisioner fra det. Det kan også være skræmmende at læse erhvervsnyheder. For eksempel sad et containerskib fast i Suez-kanalen i en uge, ja, okay. Men den globale økonomi kostede 6 milliarder dollars om dagen for denne trafikprop.

Når der er nogle gratis penge

En diversificeret portefølje, der ikke afhænger af udsving på ét marked eller en sektor af økonomien, vil være dyr: Aktier og obligationer på børser sælges i partier på 10-100-1000 styk. Hvis en investor ikke har millioner til overs, så køber han normalt et stykke ETF. Som regel koster aktier flere tusinde rubler, men dette er en investering i et gennemtænkt og forskelligartet sæt aktiver.

Når der er for mange gratis penge

Hvis en investor har akkumuleret titusinder og hundredvis af millioner af rubler, så er det ikke nok for ham at købe aktier. Vi har brug for specielle handelsstrategier og afdækningsværktøjer for at beskytte mod prisudsving. For at gøre dette skal du forstå komplekse finansielle mekanismer, som ikke alle er klar til.

Når du ikke vil spilde en masse tid

Faktisk er investering det andet job, der kræver tid, kræfter og nogle gange penge. En investor kan være velbevandret i alle finansielle instrumenter, men foretrækker en ferie med sin familie eller en gåtur med venner. Ledelsen kan uddelegeres til dem, for hvem dette er hovedbeskæftigelsen.

Når du ønsker at få adgang til en række forskellige finansielle instrumenter

Professionelle har status som kvalificerede investorer, så de kan investere i andre lande og i komplekse finansielle instrumenter. Almindelige mennesker har kun adgang til værdipapirer på børserne i Moskva og St. Petersborg samt investeringer i fast ejendom og forretninger i landet. Rentabiliteten af disse aktiver anslås til 5-10% om året. Til sammenligning: den historiske rentabilitet af amerikanske ejendomsfonde REIT holdes i området 10, 9% og falder ikke for meget under kriser.

Hvilken tillidsstyringsmulighed er bedst for dig

Trustees arbejder med mange kunder og ikke altid private investorer. For eksempel køber forsikringsselskaber sjældent selv værdipapirer; de overfører de forsikredes penge til professionelle. Men vi vil beskæftige os med forslag til personer.

Hvis du lige er startet

Kollektiv fiduciær ledelse er bedst. Han har en lav indgangstærskel - 2-3 tusind rubler vil være nok til den første investering. Derudover behøver du ikke bekymre dig om, hvor og hvordan du sender dem: Administrationsselskabet udvælger aktiver i henhold til investeringserklæringen. Dette dokument forhindrer ledere i at investere i, hvad de vil.

Næsten halvdelen af private investorers penge går faktisk til børsen på denne måde. Derfor er alt i samme båd – hvis rentabiliteten er lav eller investoren taber penge, så er det ikke hans skyld. Højst sandsynligt falder hele aktiemarkedet, og kollektive investeringer i mange aktiver er endda sikrere end at købe aktier i flere virksomheder alene.

Denne service tilbydes af forskellige investerings- og pensionsfonde. Professionelle indsamler penge fra mange mennesker i "kedlen" og administrerer dem som en enkelt portefølje: de investerer i aktier, obligationer og indlån. Finansielle virksomheder tilbyder mange forskellige måder at overføre penge på.

Du kan bare købe et stykke ETF på børsen og få andel i en portefølje af hundredvis af virksomheder i forskellige lande for et par tusinde. Professionelle vil beskæftige sig med geninvestering af udbytte, skatter og styring af strukturen.

En anden måde er at investere i en investeringsfond. Her er indgangstærsklen allerede højere, fra 20-30 tusind rubler. For eksempel tager Sberbank Asset Management penge fra en investor og køber flere børshandlede fonde med dem. Og så sørger han for, at forholdet mellem aktiverne forbliver på samme niveau.

Det er værd at huske på nogle af funktionerne ved kollektiv tillidsstyring. For nogle vil disse være plusser, og for andre minusser:

• Fonde rapporterer ikke om investeringer i realtid: Oftest modtages rapporter om resultater og struktur af investeringer en gang om måneden. Men ingen oversvømmer med informationsstrømmen, og investoren kan slappe af og ikke tjekke aktiekurserne hver dag.
• Alle investorer har adgang til flere strategier, som måske af en eller anden grund ikke er egnede – de bliver enten nødt til at finde sig i det, eller kigge videre.
• Investeringsfonde og administrationsselskaber er ret strengt reguleret af en separat føderal lov. Virksomheder er begrænsede med hensyn til typer af transaktioner, sammensætning og struktur af fonden, som de kan tilbyde investorer. Men det betyder også, at der ikke dukker uventede og farlige investeringer op.

Hvis du ønsker et personligt præg

I individuel tillidsstyring rapporterer udøvende personer personligt til investoren. I modsætning til den kollektive mulighed, når alle tilbydes de samme strategier og generel fordeling af rapporter.

Der indgås en separat kontrakt med kunden, og der udarbejdes en personlig investeringserklæring: Investoren kan forbyde forvalteren at investere i visse aktiver eller kræve godkendelse af hvert køb.

I teorien betyder det, at enhver strategi og ethvert instrument vil blive udvalgt for kunden: fra bankindskud og ædelmetaller til spekulation på derivatmarkedet og med algoritmisk handel.

Faktisk tilbyder mange asset management-selskaber standardporteføljer, men valget af strategier og aktiver er bredere.

Der er forslag til at bygge en portefølje op fra bunden. Og også - at vælge specifikke aktiver for hver kunde, men inden for rammerne af den generelle investeringsmodel.

Lad os ikke glemme funktionerne i denne tilgang, som kan betragtes som ulemper:

• Du kan som udgangspunkt ikke hæve penge på noget tidspunkt, heller ikke delvist. Du skal enten tage alt uden akkumuleret indkomst eller sørge for en sådan mulighed på forhånd på kontraktstadiet.
• Der er ingen adgang til din portefølje i realtid: Rapporter om rentabilitetsdynamikken og aktivernes struktur sendes enten en gang om ugen eller endda efter anmodning. Men du kan bekymre dig mindre.

Hvis du elsker selvstændighed

En investor, der allerede selv har investeret penge og ønsker at forstå yderligere, bør overveje en rådgivende trust. Det vil vise sig at studere finansiel teori og analyse af markeder med en lav indgangstærskel: fra flere titusindvis af rubler. Det er præcis det beløb, som det giver mening at investere ikke kun i ETF'er, men også i aktier i individuelle virksomheder.

Formelt set er konsultationer ikke helt tillidsstyring. Investoren styrer selv sine investeringer. Administrationsselskabet forstår, hvilke aktiver der kan være passende for kunden, og tilbyder forskellige ideer, og han beslutter, om han er interesseret i det eller ej. Hvis det er tilfældet, laver investoren handlen selv og tager hele overskuddet for sig selv.

Ved almindelige anbefalinger bliver kunden som regel bedt om enten en procentdel af porteføljens volumen eller en fast provision.

Det er værd at huske på, at investoren selv køber aktiver, og han rådgives kun. Hvis en person ikke har fundet ud af, hvor han investerer og har tabt penge, er det hans problemer. Administrationsselskaber angiver dette altid i kontrakter.

Hvad er risiciene ved tillidsstyring

Den største risiko, der gælder for enhver investering på de finansielle markeder, er, at ingen garanterer investeringsafkastet på grund af ændrede økonomiske og politiske forhold:

• Systemisk risiko. Dette er sandsynligheden for et større bank- eller mæglerkollaps, der påvirker landets finansielle system. Investeringsselskaber er ofte bundet til hinanden af forpligtelser, og en konkurs vil trække resten med sig.
• Markedsrisiko. Kriser og korrektioner opstår på de finansielle markeder, på grund af hvilke aktiver bliver billigere.
• Operationel risiko. Administrationsselskaber og børser fraskriver sig ofte ansvaret for informationssystemfejl.
• Juridisk risiko. Potentielle ændringer i lovene kan påvirke overskuddet. For eksempel at hæve skattesatserne. Eller sanktioner - når staten forbyder investeringer i et andet lands finansielle aktiver.

Den næstvigtigste risiko er viden og færdigheder hos specialister, der arbejder i administrationsselskabet. Forvalterens forkerte beslutning eller analytikerens forkerte beregning kan ødelægge rentabiliteten eller endda medføre tab for en fond, hvor tusindvis af mennesker har investeret.

Den tredje risiko er balancen mellem rentabilitet og administrationsomkostninger. Nogle gange vokser markedet ikke særlig godt, og provisionerne er konstante under alle forhold. Dette gør kollektiv ledelse mere fordelagtig end individuelle eller konsulenttilgange.

Hvordan man vurderer en tillidsmand

For ikke at transportere penge til et tvivlsomt selskab, skal en investor analysere alle licenser, vurderinger og rapporter fra firmaer.

Tjek licens

Centralbanklicenser er det første, man skal undersøge, før man indgår en aftale. Tilsynsmyndigheden offentliggør dokumenter på sin hjemmeside:

• register over licenser til værdipapirforvaltningsaktiviteter;
• liste over licenser til forvaltning af investeringer, gensidige investeringer og ikke-statslige pensionsfonde.

Udforsk vurderinger og anmeldelser

Store og pålidelige virksomheder kan ansætte smarte medarbejdere og investere i dyre, men rentable aktiver.

Vurderinger af kapitalforvaltningsselskaber efter forskellige parametre offentliggøres af analytiske bureauer, for eksempel eller. De kan også studere rapporter om markedstilstanden og resultaterne for forskellige virksomheder.

Det giver mening at se på kundeanmeldelser, for eksempel på Banki.ru-portalen. Det kan godt være, at lederne giver et godt afkast, men servicen i virksomheden er forfærdelig.

Evaluer ledernes præstationer og strategier

Det er nyttigt at gå til administrationsselskabets websted og finde afsnittet "Oplysninger". Der vil være regnskaber, som virksomhederne skal offentliggøre. Værd at udforske:

• mængden af midler under forvaltning;
• indtægter fra levering af tjenester: provisioner og investeringsindtægter i dynamik;
• revisionsrapport.

Der på hjemmesiden kan du se virksomhedens investeringserklæringer og investeringsstrategier mere detaljeret. Normalt offentliggøres rentabiliteten for det sidste år eller kvartal, så man kan sammenligne strategier med hinanden eller med uafhængige aktiemarkedsindekser.

Hvad er værd at huske

1. Tillidsstyring er overførsel af en investors aktiver til fagfolk, der profiterer på dem. Der er en individuel og kollektiv tilgang til porteføljesammenstilling, og også konsultationer.
2. Aktiverne forvaltes af professionelle deltagere på de finansielle markeder: de har licenser, tid, erfaring og viden.
3. ETF'er og gensidige fonde ligner tillidsstyring: fagfolk opbygger en portefølje og sælger den stykke for stykke og tilbageholder en kommission.
4. Ingen investeringer, herunder tillidsinvesteringer, garanterer fortjeneste.
5. Tillidsstyring er dyrere end uafhængige investeringer: provisioner kan være op til 20% af overskuddet, så det er vigtigt at beregne alt, før du underskriver kontrakten.
6. Du skal kontrollere alle tilladelser, regnskaber og anmeldelser af lederen, før du arbejder med ham.